Artículos

La valoración de empresas

El documento de valoración es la parte más útil de la información financiera sobre cualquier negocio en venta. Como empresario, debe conocer la importancia que tiene presentar una contabilidad justa y precisa que refleje el verdadero valor de su negocio.

20/02/2007 VR Business Brokers

La valoración tiene muchos propósitos, entre otros, puede utilizarse para:

• Vender su empresa.
• Probar el valor justo de mercado de su negocio.
• Proporcionar información a las instituciones de crédito para un préstamo comercial.
• Proporcionar información a sus accionistas sobre la variación de creación de valor de sus acciones.
• Validar la información para una fusión, compra u oferta de acciones.
• Crear un plan de sucesión o un fideicomiso.
• Desarrollar un plan fiscal o de propiedades para proteger el capital.
• Determinar el valor de los activos y pasivos.

Para saber por qué es tan importante hacer una valoración se tiene que entender que el valor contable reflejado en los balances del negocio normalmente difiere enormemente del valor real en el mercado.

Sin una nueva valoración, el propietario de un negocio tiene que estar preparado para defender su opinión sobre el valor. Por ejemplo, un comprador potencial no dará apenas credibilidad a un valor al que ha llegado el contable del propietario. Por lo tanto, un informe de valoración elaborado de forma adecuada por un experto será la mejor herramienta utilizable para obtener el mejor precio de venta posible.

Cuando trabaja con un broker VR para crear un informe de valoración, el objetivo es muy simple, la creación de un documento preciso y completo que hará frente a un examen minucioso.

La profunda experiencia del broker VR unida al gran conocimiento de valoración dará como resultado una opinión experta sobre el valor, establecido de una forma sensible, oportuna y eficaz. Una prueba de la precisión y validez de cualquier valoración es el precio al cual un negocio se traspasaría en el mercado. La valoración de una empresa privada es al mismo tiempo arte y ciencia. Ya que no hay dos compañías que sean exactamente iguales, ni siquiera dentro del mismo sector o industria, no existe ninguna fórmula o receta preestablecida que se pueda aplicar mágicamente. Es preciso utilizar una combinación de varias metodologías que contemplan diversos factores únicos para la empresa siendo valorada, tales como: su historia particular, su capacidad de generar beneficios a futuro, el valor de sus activos tangibles, el valor de los intangibles, y ratios comparables de la industria o sector.

También se consideran factores tales como la generación histórica de flujos de caja, la probabilidad de rendimientos a futuro, el riesgo de la competencia, cambios tecnológicos, disposición a ayudar y no competir por parte del antiguo dueño, así como necesidades de fondo de maniobra. Hay muchas razones posibles para valorar una empresa.

Ya sea porque se planifica comprar o vender un negocio, o por un acuerdo de compraventa o traspaso entre socios, por separaciones matrimoniales, o por planificación hereditaria, una valoración profesional puede significar una gran diferencia a la hora de determinar el precio de un negocio. ¡Y el riesgo impacta el valor! El riesgo se define como "el grado de incertidumbre sobre el cumplimiento o no de expectativas de beneficios futuros". El riesgo puede presentarse de varias formas en las pymes: tamaño del negocio, capacidad y conocimiento de sus gestores, confianza en el personal clave, problemas específicos del negocio, tendencias del sector o industria, y en gran medida, los rendimientos esperados de inversiones alternativas (mercado de acciones, bonos, letras del tesoro, etc.)

Hay tres metodologías generales para hacer valoraciones:

• Ingresos/Flujos de caja
• Valores de Mercado
• Activos

Después de una cuidadosa consideración de todos los factores relevantes, se lleva a cabo una reconciliación de las metodologías para determinar cuáles son más relevantes para los propósitos de la tarea de valoración.

En su forma más simple, un negocio es una entidad que genera ingresos. El método de los flujos de caja valora los ingresos futuros ajustados por factores de riesgo.

El método de los Activos le asigna un valor justo de Mercado a los activos del negocio.

Es usado en casos de liquidación o con empresas que son intensivas en capital y activos pero que tienen débiles resultados financieros. En definitiva, hay muchas razones posibles para tomar la decisión y valorar una empresa

| ir a artículos | recomiende este contenido | acceso a asesoría | versión para imprimir |